Citi recomenda comprar ações do Mercado Livre mesmo com risco no Brasil. O que mudou?

Citi eleva recomendação das ações do Mercado Livre (MELI34) após fraqueza recente. Banco vê potencial de alta de 22,8%, mas alerta para riscos no Brasil.

O Citi elevou a recomendação para as ações do Mercado Livre ( MELI34 ) , negociadas em Nova York , de neutra para compra , ao avaliar que a recente fraqueza do papel abriu um ponto de entrada mais atrativo , apesar do cenário macro mais desafiador, especialmente no Brasil. O banco reduziu o preço-alvo de US$ 2.100 para US$ 2.050, o que ainda implica potencial de alta de 22,8% ante o último fechamento. Os analistas João Pedro Soares e Felipe Husein afirmam que, mesmo com estimativas de 2027-28 abaixo do consenso, o Mercado Livre segue crescendo bem acima dos mercados locais de consumo , o que sustenta a confiança do Citi na posição competitiva e no potencial de expansão de longo prazo. Segundo o relatório, juros mais altos no Brasil podem limitar a capacidade de investimento de novos entrantes e de concorrentes em crescimento. No caso da Shopee , o banco cita que a controladora Sea estaria direcionando investimentos para outros negócios, como infraestrutura de nuvem, o que poderia restringir uma expansão mais forte no Brasil . O Citi também diz ver espaço limitado para novas revisões relevantes de lucro com base nas novas projeções, mas aponta como principal risco a necessidade de um ciclo de investimento mais profundo para sustentar crescimento e ganhos de participação, o que poderia levar a margem Ebit (lucro antes dos juros e impostos) abaixo da previsão de cerca de 7% em 2027. Entre os gatilhos, o banco espera que o Mercado Livre continue a superar o mercado, com crescimento de volume bruto de mercadorias (GMV) no Brasil ao redor de 30% em 2027. O Citi reduziu a projeção de crescimento do GMV no Brasil no 3º trimestre de 2026 para 36,0%, de 37,5%, após tendências de usuários ativos diários (DAU) mais fracas que o esperado, mas afirma não ver isso como mudança da trajetória estrutural . O relatório destaca ainda risco relevante de crédito e câmbio . O banco afirma que a carteira de crédito cresceu rapidamente, embora a gestão tenha adotado postura mais cautelosa em empréstimos pessoais de prazo mais longo. Em câmbio, o Citi estima que uma desvalorização de 10% do real frente ao dólar poderia reduzir o lucro líquido de 2027 em cerca de 15%. *Conteúdo elaborado com auxílio de inteligência artificial, revisado e editado pela Redação da Broadcast.