Magazine Luiza cai quase 60% após eleição. O que fazer com as ações MGLU3 agora?

Por Estadão · Categoria: Geral · 27/10/2026

As ações do Magazine Luiza ( MGLU3 ) despencaram 60% no primeiro pregão após a reeleição do presidente Luiz Inácio Lula da Silva e sobem cerca de 6% nesta terça-feira (27). Para analistas do mercado, a queda refletiu principalmente a expectativa de que os juros permaneçam elevados por mais tempo , diante da percepção de que o presidente não fará um ajuste fiscal amplo. Por sua maior sensibilidade aos juros e ao consumo, o Magazine Luiza está entre as empresas cujas ações mais se desvalorizaram após o segundo turno. O papel, porém, também esteve entre os que mais subiram após o primeiro turno , quando o senador Flávio Bolsonaro (PL) registrou vantagem sobre Lula. O mercado via o candidato como mais propenso a ajustar as contas públicas, o que poderia abrir espaço para a redução dos juros no País. Mas, mesmo considerando a alta anterior, o papel ainda cai 24% no mês de outubro . No ano, desvaloriza 36,46%. Na sessão de ontem, a curva de juros mais curta subiu 2 pontos porcentuais. Ou seja, o mercado passou a esperar juros maiores até 2028. Para Gustavo Cruz, estrategista-chefe do Sincra, escritório de assessoria de investimentos do BTG, ainda que esteja devolvendo parte da alta de ontem, cerca de 0,5 ponto porcentual, cada ponto adicional na curva de juros representa despesas adicionais relevantes para uma empresa como o Magazine Luiza. Um ponto porcentual a mais de juros pode significar que a Magazine Luíza irá desembolsar ao redor de R$ 100 milhões a mais por ano para pagar sua dívida. Não é um valor pequeno para uma empresa do seu tamanho Gustavo Cruz, estrategista-chefe do Sincra, ligado ao BTG Para Ruy Hungria, analista de ações da Empiricus, uma retomada mais consistente da ação vai depender de sinalizações mais concretas do governo sobre um possível ajuste fiscal . “Os resultados de curto prazo não devem ajudar muito o humor, dado o ambiente atual mais delicado, com juros elevados, endividamento das famílias e alta inadimplência”. Para Fernando Siqueira, diretor da casa de análises Eleven, investidores devem evitar a ação . “É um investimento muito arriscado agora.” Juros altos não são o único problema da varejista Cruz aponta, contudo, que a desvalorização não deve ser explicada apenas pelo cenário político. Além dos juros elevados por período prolongado, a companhia também enfrenta um aumento da concorrência de empresas estrangeiras no comércio eletrônico , como Shopee e Mercado Livre. O consumidor brasileiro é bastante sensível a preço, o que coloca as varejistas nacionais em uma posição difícil. O cenário levou o Magazine Luiza a alterar sua estratégia. Na avaliação do estrategista, a companhia deixou de buscar uma disputa direta com os grandes players internacionais e passou a adotar uma atuação mais nichada . A mudança no ambiente regulatório também pesa sobre a companhia. Cruz cita o fim da chamada “taxa das blusinhas” , que, segundo ele, vinha ajudando empresas nacionais a competir com produtos importados. Com a mudança, feita durante a campanha eleitoral, a competição tende a ficar ainda mais difícil para o varejo brasileiro. O estrategista pondera que nem toda a deterioração do cenário depende do governo brasileiro . Questões externas, como as guerras e o comportamento dos preços dos combustíveis, também podem influenciar a trajetória dos juros e, consequentemente, as condições financeiras da companhia. A perspectiva para os próximos meses, portanto, continua desafiadora , conclui Cruz. “Vai ser uma temporada de resultados ruins. Não tem como fugir”, afirmou Cruz. Siqueira, da Eleven, ressalta que os últimos resultados da varejista são relativamente fracos. Hoje, o preço-alvo do BTG para a ação até outubro de 2027 é de R$ 12. Ou seja, uma alta potencial de 126%. A projeção, porém, pode ser revisada, já que o banco ainda não divulgou um novo relatório após o segundo turno das eleições.