Lucro da Vale pode cair mais de 40% no 3T26, mas ação pode surpreender após balanço desta quinta

Vale divulga o 3T26 após o fechamento. Projeções indicam lucro e Ebitda menores, enquanto analistas avaliam se a queda recente de VALE3 já antecipou o trimestre fraco.

A Vale (VALE3) divulga nesta quinta-feira (29), após o fechamento do mercado, os resultados do terceiro trimestre de 2026 (3T26) . As estimativas de analistas apontam para uma queda dos indicadores financeiros da mineradora, pressionados pela desvalorização de 3,6% do minério de ferro no período, segundo dados da Elos Ayta Consultoria. A Genial Investimentos estima um lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização ( Ebitda ) – indicador de resultado da operação da companhia – proforma de US$ 3,5 bilhões, equivalente a cerca de R$ 18,7 bilhões ao considerar a cotação do dólar de quarta-feira (28) . O resultado representa uma queda de 20% em relação ao terceiro trimestre de 2025, segundo as projeções da corretora. Para o lucro líquido , a estimativa é de US$ 1,54 bilhão , ou aproximadamente R$ 8,2 bilhões, recuo de 42% na comparação anual. Apesar da perspectiva de resultados mais fracos, a Genial espera uma reação neutra das ações caso as projeções se confirmem. Segundo Lucas Vello Izzo, analista da corretora, os papéis da mineradora já acumulam perdas 13% desde a divulgação do último balanço, enquanto o Ibovespa subiu 16% no mesmo período. “As expectativas estão baixas. Esperamos reação neutra: nossos números ficam abaixo de uma mediana que ainda cai, em uma ação que já precificou um trimestre mais fraco”, escreveu Izzo. Diante desse cenário, a Genial reduziu o preço-alvo das ações da Vale de R$ 86 para R$ 75 , mas manteve a recomendação neutra para o papel. A decisão acompanha outros bancos de investimentos. No fim de setembro, o UBS BB já havia reduzido o preço-alvo das ações da Vale (VALE3) de R$ 85 para R$ 77, além de reiterar recomendação neutra para a empresa. Como mostramos nesta reportagem , a revisão reflete premissas mais altas para os custos de frete e previsões menores de embarques ao longo do segundo semestre de 2026 e de 2027 . Esses fatores, segundo o banco, mais do que compensam o benefício de uma expectativa de preços mais elevados do minério de ferro no longo prazo. “Embora a Vale continue apresentando boa geração de caixa e retorno aos acionistas, vemos uma relação mais equilibrada entre riscos e potenciais retornos nos níveis atuais”, destaca. A Ativa Investimentos também projeta queda nos resultados financeiros . Para o Ebitda proforma, a corretora espera um volume de US$ 3,6 bilhões no terceiro trimestre, o que representa uma queda de 19% na comparação anual. Para o lucro líquido, a projeção é de R$ 7,3 bilhões – o que significa uma queda de 51,2% ante um ano antes –, sem considerar a perda decorrente da marcação a mercado de derivativos. A corretora também tem recomendação neutra para as ações da mineradora, mas estabelece um preço-alvo de R$ 92.